Carros futuros e recuperação da indústria automobilística colocam os fornecedores de componentes em uma base sólida

Jul 30, 2023

A indústria automobilística está mergulhada em sua reinvenção mais intensa em um século. Esse processo começou seriamente depois que as vendas de automóveis nos Estados Unidos atingiram o pico em 2018 e se acelerou apesar da grave turbulência econômica causada pela pandemia de coronavírus. Fornecedores apressados ​​para fornecer as peças e componentes para os ambiciosos carros futuros da indústria seguiram em frente para o caminho acidentado.

Após um ano difícil para os fornecedores de componentes em 2022, as perspectivas e previsões apontam para um desempenho mais forte no futuro. Ações deAptiv(APTV),BorgWarner(BWA),Visteon(VC),Vida automática(ALV) eadequado(ADNT) recuaram após um rali no final do ano em 2022.

Mas os ganhos do grupo começaram a aumentar no terceiro trimestre. E as perspectivas dos analistas para 2023, de acordo com o FactSet, exigem um avanço em todo o setor.

"No momento, junto com outras partes do mercado, essas ações estão reagindo ao que parece ser uma perspectiva melhor para 2023 do que para 2022", disse Richard Hilgert, analista da Morningstar.

Perspectivas robustas ajudaram a manter a retração do grupo sob controle. A BorgWarner e a Autoliv aproveitaram a pausa para moldar bases planas de seis semanas. A Adient construiu uma alça em um padrão de base de um ano.

A escassez de chips, que atrapalhou gravemente a produção de veículos durante a pandemia, parece estar aliviando. E os analistas dizem que uma produção de chips melhor e mais estável é exatamente o que os fornecedores de automóveis precisam.

"Isso faz uma grande diferença na alavancagem operacional e uma grande diferença nas comparações de margem" para 2023 x 2022, disse Hilgert.

Em 2023, os estoques de veículos novos estão se recuperando, enquanto os ventos contrários à demanda aumentam. Isso é uma reversão de 2022, quando a demanda ultrapassou a oferta e os carros parcialmente construídos estocados em estacionamentos de fabricantes à espera de chips e outras peças vitais.

Melhorar o estoque de carros novos significa mais fabricação e mais demanda por peças. Isso significa mais demanda por sistemas eletrônicos e de software da Aptiv, que surgiuGeneral Motors'(GM) Unidade de eletrônicos da Delphi e desempenha um papel fundamental na transição da GM para uma empresa focada em software.

Isso também resulta em mais demanda para uma ampla gama de outras empresas, como a BorgWarner. Tradicionalmente um fornecedor de componentes de transmissão, o fornecedor com sede em Michigan rapidamente assumiu o papel de principal fornecedor de sistemas de bateria e tecnologias de acionamento elétrico.

Além disso, os carros novos estão mais caros do que nunca. Isso se deve em parte ao desequilíbrio entre oferta e demanda criado durante a pandemia, mas também devido às tecnologias avançadas incorporadas aos carros futuros em ascensão.

As recuperações de custo do cliente também ajudaram sua receita e margem, disse Hilgert. Em outras palavras, os fornecedores negociaram com sucesso para repassar custos mais altos de matéria-prima para seus clientes OEM (fabricantes de equipamentos originais).

Em 9 de fevereiro, a BorgWarner divulgou os resultados do ano de 2022 antes da orientação.

As vendas cresceram 12% no último trimestre devido à maior demanda por produtos e à produção ligeiramente maior da indústria em relação ao ano anterior. A BorgWarner também citou "o impacto das negociações comerciais" com os clientes das montadoras.

A empresa prevê um aumento de vendas de 7% a 12% em 2023, bem abaixo do aumento de 46% em 2021, mas um número tranquilizador, dadas as incertezas macro globais. A Aptiv e a BorgWarner planejam anunciar os resultados do primeiro trimestre em 4 de maio.

Neste jovem ano, vários estoques de fornecedores formaram bases ou estouraram após altas recentes.

As ações da APTV atingiram um ponto de compra de 114,17 de uma base de xícara no início de fevereiro. As ações da BWA ultrapassaram um ponto de compra de 43,49 copos com alça em janeiro. ALV superou um ponto de compra de alça de 93,88 em uma base longa e profunda.

Mas, à medida que o mercado recuou em meados de março, os estoques dos fornecedores de automóveis geralmente diminuíram seus pontos de compra e os níveis de suporte técnico de curto prazo.

O grupo Auto-Fornecedores, como um todo, também teve forte queda. De um ranking de 16º lugar entre 197 grupos da indústria rastreados pelo IBD há seis semanas, ele caiu para o 87º lugar.